Hỏi Đáp

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì? Quy định pháp luật mới nhất

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì?

Theo quy định của pháp luật hiện hành, bảo lãnh phát hành chứng khoán là một trong những nghiệp vụ chính của công ty chứng khoán. Bảo lãnh phát hành chứng khoán là các tổ chức bảo lãnh phát hành giúp tổ chức phát hành thực hiện các thủ tục trước khi phát hành, tổ chức phát hành chứng khoán và giúp ổn định giá chứng khoán. Để hiểu rõ hơn về khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán, bạn đọc cùng tham khảo bài viết dưới đây của phamlaw.

Cơ sở pháp lý

Bạn đang xem: Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì

Đạo luật bảo mật năm 2019

Nội dung yêu cầu

1. Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì?

Theo quy định tại Điều 4 Mục 31 Luật Chứng khoán năm 2019, bảo lãnh phát hành chứng khoán là việc tổ chức phát hành cam kết mua một số hoặc tất cả chứng khoán của tổ chức phát hành để bán lại hoặc mua, số lượng chứng khoán còn lại chưa được mua hết. được phân bổ hoặc tổ chức phát hành Cố gắng hết sức để phân bổ số lượng chứng khoán được phát hành.

Nói cách khác: bảo lãnh phát hành chứng khoán là hoạt động kinh doanh chứng khoán trong đó chủ thể bảo lãnh thực hiện các hoạt động theo thỏa thuận của các bên nhằm hỗ trợ tổ chức phát hành phát hành chứng khoán.

2. Đặc điểm của Bảo lãnh phát hành chứng khoán

Đầu tiên, chủ đề của việc bảo lãnh phát hành không phải là bản thân chứng khoán, cũng không phải là nghĩa vụ tài chính của tổ chức phát hành đối với các nhà đầu tư. Nội dung thỏa thuận hỗ trợ phát hành chứng khoán có thể là phát hành toàn bộ hoặc một số chứng khoán nhất định hoặc có thể phát hành tùy theo khả năng của các tổ chức bảo lãnh phát hành.

Thứ hai, về chủ đề trong quan hệ bảo lãnh phát hành

Trong quan hệ bảo lãnh phát hành chứng khoán, chỉ có hai loại người tham gia, tổ chức bảo lãnh phát hành đóng vai trò “bảo lãnh phát hành” và tổ chức phát hành đóng vai trò “bảo lãnh”. ”. Là cơ quan chính cung cấp dịch vụ hỗ trợ phát hành chứng khoán chuyên nghiệp có thu phí, bên bảo lãnh phải có năng lực tài chính và kinh nghiệm hoạt động phát hành. Bên được bảo lãnh là tổ chức có nguyện vọng và được phép huy động các nguồn vốn tạm thời nhàn rỗi trong xã hội bằng cách phát hành chứng khoán.

Thứ ba, bảo lãnh phát hành là một hoạt động kinh doanh có rủi ro cao

Rủi ro của người bảo lãnh phát sinh do đánh giá sai giá trị của chứng khoán đã phát hành khi họ hứa bảo lãnh chứng khoán hoặc hứa phân bổ một số lượng chứng khoán nhất định, dẫn đến thua lỗ do không có người mua hoặc mua thấp hơn giá mua của người bảo lãnh mua từ công ty phát hành. Do đó, để hạn chế rủi ro, các nhà bảo lãnh phát hành luôn phân tích kỹ lưỡng các yếu tố ảnh hưởng đến giá của một chứng khoán trước khi quyết định bảo lãnh cho đợt chào bán.

Thứ tư, Bảo lãnh phát hành dành cho việc phát hành chứng khoán ra công chúng trên thị trường sơ cấp.

Thứ năm , bảo lãnh phát hành vừa là một dịch vụ kinh doanh vừa là một hoạt động đầu tư. Bảo lãnh phát hành là dịch vụ có thu phí, có bản chất tương tự như hoạt động môi giới chứng khoán, tư vấn chứng khoán và bảo lãnh ngân hàng của tổ chức tín dụng. Khi công ty chứng khoán bảo lãnh phát hành, họ cũng có cơ hội mua bán chứng khoán và hưởng chênh lệch giá.

3. Phương thức bảo lãnh phát hành chứng khoán

Việc bảo hiểm thường được thực hiện theo một trong những cách sau:

1. Bảo lãnh cam kết: Là một phương thức bảo đảm mà người bảo lãnh phát hành cam kết mua tất cả các chứng khoán đã phát hành, cho dù chứng khoán đó đã được phát hành hay chưa.

Thứ hai, Bảo đảm nỗ lực cao nhất: Là phương thức bảo đảm mà người bảo lãnh phát hành đồng ý thay mặt cho tổ chức phát hành.

Thứ ba , bảo lãnh phát hành tất cả hoặc không có gì: Trong mô hình này, tổ chức phát hành yêu cầu người bảo lãnh phát hành bán một số lượng chứng khoán nhất định và nếu không có sự phân bổ nào được thực hiện, toàn bộ đợt chào bán sẽ bị hủy bỏ. Người bảo lãnh phát hành phải trả lại tiền cho các nhà đầu tư đã mua chứng khoán.

Thứ tư , đảm bảo tối thiểu: là phương pháp trung gian giữa đảm bảo nỗ lực tốt nhất và đảm bảo tất cả hoặc không có gì.

V. Bảo đảm dự phòng: Đây là phương thức thường được các công ty đại chúng sử dụng để phát hành thêm cổ phiếu phổ thông và chào bán cho cổ đông. Đã lỗi thời trước khi nó được phát hành cho công chúng. Tuy nhiên, sẽ có một số cổ đông không muốn mua thêm cổ phần của công ty.

4. Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán

Quy trình bảo lãnh phát hành chứng khoán bao gồm các bước sau:

Bước 1: Phân tích và đánh giá khả năng phát hành.

Các công ty chứng khoán sẽ phân tích và đánh giá khả năng phát hành. Các giai đoạn bao gồm phân tích hoạt động của công ty; phân tích điều kiện tài chính; phân tích thị trường trong và ngoài nước; thị trường sản phẩm chính; khía cạnh pháp lý của việc phát hành.

Bước 2: Chuẩn bị hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng.

Sau khi đánh giá tình hình phát hành, công ty chứng khoán lập hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng, tức là đơn đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng theo quy định tại khoản 1 Điều này. Điều 18 Luật Chứng khoán 2019; chuẩn bị hồ sơ xin cấp chứng chỉ; lựa chọn thành viên hội đồng; định giá chứng khoán; nộp hồ sơ bảo lãnh;…

Bước 3: Phân phối chứng khoán.

Việc chào bán chứng khoán chỉ được thực hiện sau khi tổ chức phát hành đảm bảo rằng người mua chứng khoán được tiếp cận với bản cáo bạch trong hồ sơ đăng ký chào bán chứng khoán ra công chúng được phát hành tại địa điểm quy định trong thông báo chào bán (mục 26 (1)) . Luật Chứng khoán năm 2019), công ty chứng khoán phải bảo đảm việc chào bán chứng khoán ra công chúng công bằng và bảo đảm thời hạn tối thiểu để nhà đầu tư đăng ký mua chứng khoán là 20 ngày.

Bước 4: Ổn định và điều tiết thị trường.

ổn định và điều tiết thị trường, các công ty bảo lãnh phát hành sẽ mua chứng khoán trên thị trường với giá kỳ vọng để ngăn nhà đầu tư mua với giá thấp

5. Vai trò của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Đối với tổ chức phát hành: Việc sử dụng dịch vụ bảo lãnh phát hành là cách giúp tổ chức phát hành nâng cao xác suất phát hành thành công, từ đó hạn chế thiệt hại do phát hành không thành công và tiết kiệm chi phí, công sức cho đợt phát hành.

Đối với Người bảo lãnh: Việc thực hiện nghiệp vụ này là cơ hội kiếm lợi nhuận dựa trên khả năng đánh giá và phân tích thị trường tài chính – tiền tệ cũng như năng lực tài chính của họ.

p>

Đối với nhà đầu tư: Sự tham gia của người bảo lãnh là cơ sở để nhà đầu tư quyết định có đầu tư vào chứng khoán đã phát hành hay không. Bảo lãnh phát hành chứng khoán giúp nhà đầu tư yên tâm hơn khi quyết định mua chứng khoán.

Đối với thị trường chứng khoán: Bảo lãnh phát hành là công cụ giúp đợt chào bán diễn ra suôn sẻ, huy động dòng vốn với khối lượng lớn và hạn chế sự gián đoạn, thiệt hại do đợt chào bán chứng khoán gây ra. Chứng khoán thất bại.

6. Tầm quan trọng của hoạt động bảo lãnh phát hành chứng khoán

Mục tiêu cuối cùng của bảo lãnh phát hành chứng khoán là đảm bảo một đợt chào bán thành công. Nguyên nhân là do các tổ chức phát hành thường muốn định giá cao, nhưng các nhà đầu tư lại thận trọng và muốn giá thấp hơn giá thị trường để có thêm lợi nhuận.

Ngoài ra, bảo lãnh phát hành giúp tổ chức phát hành tăng cơ hội thành công trong lần niêm yết ban đầu và giảm thiểu rủi ro thất bại do định giá không phù hợp. Ngoài ra, việc được bảo lãnh bởi một doanh nghiệp chuyên nghiệp cũng có thể giúp tổ chức phát hành chứng khoán tăng uy tín, thu hút nhiều nhà đầu tư hơn, gặt hái được nhiều thành công hơn.

Trên đây là tư vấn của phamlaw về khái niệm bảo lãnh phát hành chứng khoán, nếu bạn còn thắc mắc hoặc muốn được tư vấn, vui lòng liên hệ Tổng đài tư vấn của chúng tôi. Hỗ trợ dịch vụ qua đường dây nóng 097 393 8866 hoặc 091 611 0508.

Bảo lãnh phát hành chứng khoán là gì – Luật pháp lý

Trả lời

Email của bạn sẽ không được hiển thị công khai. Các trường bắt buộc được đánh dấu *

Back to top button