Giá trị hiện tại ròng
Khái niệm
giá trị hiện tại ròng là giá trị hiện tại ròng bằng tiếng Anh, viết tắt là npv .
Bạn đang xem: Giá trị hiện tại ròng npv là gì
Giá trị hiện tại ròng (còn được gọi là NPV, NPV, NPV ) là sự chênh lệch giữa tổng dòng tiền ròng của dự án được giảm xuống thời điểm hiện tại Theo lên kế hoạch, dòng tổng chi phí đầu tư của dự án cũng được giảm xuống so với kế hoạch thời điểm hiện tại theo một tỷ suất sinh lợi nhất định.
là tổng giá trị hiện tại của tất cả các dòng tiền từ dự án.
Công thức nấu ăn
Ở đâu:
tri: Thu nhập hàng năm của dự án
ci: chi phí hàng năm của dự án
r: Tỷ lệ chiết khấu của mặt hàng (%)
i = 1,2, …, n mục năm.
Ý nghĩa:
Chỉ số npv cho thấy sự khác biệt giữa doanh thu thực tế của một dự án và lợi nhuận dự kiến của dự án (được biểu thị bằng lợi tức kỳ vọng). Đây là lý do tại sao:
npv
0: Dự án không hợp lệ – không thể đầu tư
npv = 0: có thể đầu tư
npv> 0: Đầu tư hiệu quả
Giá trị npv càng lớn thì hiệu quả dự án càng cao. Chỉ số này thỏa mãn yêu cầu tối đa hóa lợi nhuận, phù hợp với quan điểm rằng nguồn tạo ra của cải ròng phải lớn nhất.
Lưu ý
– Qua công thức, ta thấy giá trị của npv phụ thuộc vào tỷ lệ chiết khấu r được sử dụng, như đã nói ở trên, giá trị này phụ thuộc vào từng doanh nghiệp và từng dự án cụ thể. Nó có thể không thuộc về ý kiến chủ quan hoặc thậm chí là cảm tính của nhà đầu tư.
Không có tỷ lệ chiết khấu nào – chẳng hạn như tỷ giá ngân hàng hoặc tỷ giá thị trường, có thể được “chia sẻ” cho tất cả các doanh nghiệp hoặc cho tất cả các dự án trong một doanh nghiệp.
Tỷ lệ chiết khấu được sử dụng để đánh giá một dự án phụ thuộc vào nhiều yếu tố, từ nhà đầu tư đến loại hình đầu tư; từ các số liệu cụ thể của ngành đến tỷ lệ chiết khấu chung của thị trường hoặc những rủi ro mà dự án phải chấp nhận.
– Số liệu này không chính xác trong một số trường hợp khi so sánh các lựa chọn mặt hàng. Thông thường các dự án có vốn đầu tư lớn (chi phí đầu tư cao) thường mang lại npv lớn, và các dự án có thời gian đầu tư dài thường mang lại npv lớn, nếu chỉ chọn dự án dựa trên giá trị npv thì có thể bỏ qua các dự án có tỷ suất sinh lời cao hơn (giá trị npv lớn trên đơn vị đầu tư) hoặc các dự án có khả năng sinh lời cao nhưng mất quá nhiều thời gian để thực hiện. Để khắc phục nhược điểm này, npv và các thước đo khác cần được sử dụng kết hợp trong phân tích hiệu quả kinh tế.
– Chỉ báo npv cũng có thể được sử dụng để tính giá trị hiện tại ròng từ quan điểm tài chính (đo bằng npvf) và kinh tế xã hội (đo bằng npve). Khi một dự án ra đời, nó luôn có những tác động từ bên ngoài: tích cực và tiêu cực, chịu sự biến dạng: thuế, trợ cấp… Các yếu tố này sẽ được lượng hóa thành dòng tiền. Các hạng mục được lập thành văn bản chính thức khi tác động kinh tế xã hội được xem xét.
Vì vậy, xét về hiệu quả tài chính, có một số dự án – đặc biệt là các dự án công cộng, thường là các dự án cơ sở hạ tầng như cầu đường, công trình phúc lợi, v.v. Tuy nhiên, xét về hiệu quả kinh tế xã hội, có thể chấp nhận được (npvf 0).
Ngược lại, một dự án được khuyến khích và khuyến khích về miễn thuế, trợ cấp, miễn tiền thuê đất và cơ sở hạ tầng, nhượng bộ hạn ngạch, đơn giản hóa, tạo thuận lợi cho các thủ tục hành chính, v.v. Dự án …, sẽ rất tốt khi đánh giá về mặt tài chính (npvf> 0), nhưng là một dự án rất kém (nvpe <0) khi xét về hiệu quả kinh tế xã hội.
(Theo Tài liệu Đầu tư nước ngoài, chuyên sv )
