Việc phát hành trái phiếu phải tuân thủ các điều kiện và quy định của luật chứng khoán và luật doanh nghiệp có liên quan. Vậy trái phiếu chuyển đổi là gì? Điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi? Quy định mới nhất về trái phiếu chuyển đổi? Mời các bạn tham khảo Luật họ Dương sau đây.
Tư vấn pháp luật về trái phiếu chuyển đổi doanh nghiệp: 1900.6568
Bạn đang xem: Trái phiếu chuyển đổi tiếng anh là gì
Cơ sở pháp lý
- Nghị định số 163/2018 / nĐ-cp ngày 4 tháng 12 năm 2018 của Chính phủ quy định về phát hành trái phiếu doanh nghiệp;
1. Trái phiếu chuyển đổi là gì?
Trái phiếu chuyển đổi là trái phiếu do công ty cổ phần phát hành có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu phổ thông của công ty phát hành phù hợp với các điều kiện và điều khoản quy định trong phương án. Phát hành trái phiếu.
Trái phiếu doanh nghiệp là loại chứng khoán do công ty phát hành có thời gian đáo hạn từ 1 năm trở lên, xác nhận nghĩa vụ thanh toán gốc, lãi và các nghĩa vụ khác (nếu có) của công ty đối với nhà đầu tư. Đầu tư và sở hữu trái phiếu.
Sự khác biệt giữa trái phiếu chuyển đổi và trái phiếu thông thường là trái chủ có quyền chuyển đổi thành cổ phiếu với lãi suất cố định trong tương lai. Do đó, trái phiếu chuyển đổi có giá trị hơn trái phiếu truyền thống. Trái phiếu chuyển đổi được coi là “lai” do bản chất của trái phiếu và cổ phiếu.
Theo quan điểm kinh tế, trái phiếu chuyển đổi được coi là sản phẩm tích hợp “hai trong một” giữa trái phiếu doanh nghiệp và quyền mua cổ phiếu (chứng quyền) do chính công ty phát hành. Quyền mua cổ phiếu mang lại cho người nắm giữ quyền mua cổ phiếu ở một mức giá xác định trước (giá đình công) tại một thời điểm nhất định trong tương lai, mà không có nghĩa vụ.
Trái phiếu chuyển đổi có thể là trái phiếu có bảo đảm hoặc không có bảo đảm, trái phiếu có bảo đảm hoặc trái phiếu không có bảo đảm.
trái phiếu chuyển đổi trong tiếng Anh: trái phiếu chuyển đổi
Bonds: Trái phiếu
Xem thêm: Công ty TNHH có được phát hành trái phiếu không?
Báo cáo tài chính: Báo cáo tài chính
Capital: Vốn
Đa dạng hóa Đầu tư: Đa dạng hóa
Cổ tức: Cổ tức
Đầu tư để tăng trưởng: Báo cáo thu nhập
Sở thích: Sở thích
Khoảng không quảng cáo: Khoảng không quảng cáo
Biến động: Biến động
Xem thêm: Phân biệt Cổ phiếu và Trái phiếu do Công ty Cổ phần Phát hành
2. Điều kiện phát hành trái phiếu:
- Nhà xuất bản
Để phát hành trái phiếu chuyển đổi ra thị trường, công ty phải là công ty cổ phần.
Thời gian hoạt động
Đã hoạt động kinh doanh ít nhất 01 năm, kể từ ngày được cấp lần đầu Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc giấy phép tương đương theo quy định của pháp luật. Đối với doanh nghiệp được tổ chức lại, cơ cấu lại thì giờ hoạt động được tính theo giờ làm việc của doanh nghiệp bị chia (tách doanh nghiệp), thời gian hoạt động của doanh nghiệp bị chia (tách doanh nghiệp, hợp nhất, sáp nhập) và thời gian hoạt động dài nhất của doanh nghiệp hợp nhất (tách doanh nghiệp) trong trường hợp sáp nhập doanh nghiệp), thời gian hoạt động của doanh nghiệp bị sáp nhập (trường hợp doanh nghiệp sáp nhập), thời gian hoạt động bình thường của doanh nghiệp trước và sau khi chuyển đổi (trường hợp là công ty thay đổi)
Báo cáo tài chính
Có báo cáo tài chính cho năm ngay trước năm phát hành được kiểm toán bởi tổ chức kiểm toán được ủy quyền kiểm toán báo cáo tài chính của các đơn vị có lợi ích công chúng theo Đạo luật kiểm toán độc lập.
Đảm bảo tuân thủ các giới hạn của nhà đầu tư khi phát hành và kinh doanh trái phiếu
+ Trái phiếu công ty không được giao dịch cho dưới 100 nhà đầu tư, trừ nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp, trong vòng 1 năm kể từ ngày hoàn thành phát hành, trừ trường hợp tòa án có quyết định khác hoặc pháp luật có quy định về thừa kế.
+ Sau thời hạn trên, trái phiếu doanh nghiệp có thể được giao dịch không giới hạn số lượng nhà đầu tư, trừ trường hợp tổ chức phát hành có quyết định khác.
Có phương án phát hành trái phiếu được cấp có thẩm quyền phê duyệt theo quy định tại Điều 14 Nghị định số 163/2018 / nĐ-cp;
Tiền gốc và lãi (nếu có) của trái phiếu đã phát hành phải được thanh toán đầy đủ trong 03 năm liên tục trước khi phát hành trái phiếu;
Đáp ứng tỷ lệ an toàn tài chính và tỷ lệ an toàn trong hoạt động theo quy định của pháp luật.
Xem Thêm: Quy định về Phát hành Trái phiếu của Doanh nghiệp và Doanh nghiệp Nhà nước
Việc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu hoặc thực hiện quyền mua chứng quyền phù hợp với tỷ lệ sở hữu cổ phần của nhà đầu tư nước ngoài theo quy định của pháp luật;
Các đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi phải cách nhau ít nhất sáu tháng;
Trái phiếu chuyển đổi, chứng quyền phát hành cùng với trái phiếu không được chuyển nhượng trong thời hạn ít nhất 01 năm kể từ ngày hoàn thành đợt phát hành, trừ trường hợp chuyển nhượng giữa các nhà đầu tư chứng khoán. theo luật.
3. Hồ sơ phát hành trái phiếu chuyển đổi:
-Kế hoạch phát hành thứ hai, bao gồm các yếu tố cơ bản sau:
+ Thông tin về đơn vị cấp hợp pháp (tên doanh nghiệp, loại hình kinh doanh, trụ sở chính, giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh hoặc giấy phép có giá trị tương đương bắt buộc phải có);
+ Mục đích phát hành trái phiếu;
+ Các tài liệu, văn bản pháp lý xác nhận công ty tuân thủ các điều kiện phát hành trái phiếu quy định tại Điều 10 và Điều 11 Nghị định số 163/2018 / nĐ-cp;
+ Điều khoản và điều kiện phát hành trái phiếu; địa điểm phát hành; số lượng phát hành trên mỗi lô và thời gian phát hành dự kiến;
Xem thêm: Trái phiếu là gì? Những rủi ro cần lưu ý khi đầu tư vào trái phiếu là gì?
+ Điều kiện chuyển đổi và điều kiện phát hành trái phiếu chuyển đổi;
+ Điều kiện và điều kiện thực hiện quyền đăng ký mua trái phiếu bằng chứng quyền;
+ Điều khoản và Điều kiện Đổi Trái phiếu Sớm, Hoán đổi Trái phiếu (nếu có);
+ Một số chỉ tiêu tài chính (nếu có) của công ty trong 3 năm đầu năm phát hành và những thay đổi sau khi phát hành, bao gồm: vốn chủ sở hữu, tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu, lợi nhuận sau thuế, lợi nhuận sau thuế / vốn chủ sở hữu (roe);
+ Trả gốc và lãi (nếu có) của trái phiếu đã phát hành trong 3 năm liên tục trước khi phát hành trái phiếu;
+ Ý kiến kiểm toán về báo cáo tài chính;
+ Phương thức phát hành trái phiếu;
+ Kế hoạch sử dụng quỹ phát hành trái phiếu
Xem thêm: Cổ phiếu là gì? Sự khác biệt giữa cổ phiếu và trái phiếu là gì?
+ Phương án thu xếp nguồn và phương thức thanh toán gốc và lãi trái phiếu;
+ Cam kết Tiết lộ Thông tin Nhà phát hành;
+ Các cam kết bổ sung với nhà đầu tư nắm giữ trái phiếu (nếu có);
+ Điều khoản đăng ký và lưu giữ;
+ Các điều khoản giao dịch trái phiếu quy định tại Điều 6, Điều 8 Nghị định số 163/2018 / nĐ-cp;
+ Quyền và trách nhiệm của nhà đầu tư trong việc mua trái phiếu;
+ Quyền và trách nhiệm của tổ chức phát hành;
+ Trách nhiệm và nghĩa vụ của tổ chức, cá nhân cung cấp dịch vụ liên quan đến phát hành trái phiếu.
Xem thêm: Kỳ phiếu là gì? Sự khác biệt giữa kỳ phiếu và trái phiếu là gì?
– Thông báo về việc phát hành trái phiếu theo Phụ lục I Nghị định số 163/2018 / nĐ-cp;
– Hợp đồng (nếu có) giữa tổ chức phát hành và tổ chức cung cấp dịch vụ liên quan đến việc phát hành trái phiếu;
– Kiểm tra báo cáo tài chính của năm trước năm phát hành;
– Kết quả xếp hạng tín nhiệm của tổ chức xếp hạng tín nhiệm đối với tổ chức phát hành trái phiếu và loại trái phiếu được phát hành (nếu có).
4. Ưu nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi:
Sau đây là những ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi đối với các tổ chức phát hành và nhà đầu tư.
- Nhà xuất bản
Ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi dành cho tổ chức phát hành.
Ưu điểm
- Chi phí phát hành trái phiếu chuyển đổi thấp hơn chi phí và lãi suất phát hành trái phiếu thông thường và lãi suất ngân hàng. Điều này giúp giảm thiểu rủi ro cho các công ty phát hành trái phiếu chuyển đổi.
- Việc phát hành trái phiếu chuyển đổi giúp hạn chế rủi ro cho cổ đông và tăng vốn chủ sở hữu, đồng thời giúp gia tăng giá trị doanh nghiệp.
- Giá cổ phiếu thường không giảm vì nó tránh được sự gia tăng nhanh chóng của số lượng cổ phiếu trên thị trường.
- Trước khi phát hành trái phiếu, việc chuyển đổi sẽ không làm giảm thu nhập của cổ đông hiện hữu so với phát hành cổ phiếu.
- li>
- Thực hiện trái phiếu chuyển đổi, giúp huy động vốn dễ dàng hơn khi phát hành cổ phiếu. Trái phiếu thông thường và trái phiếu xấu.
Nhược điểm
Xem Thêm: Cập nhật năm 2015 về Quy chế phát hành trái phiếu Chính phủ
- Do các cổ đông thường tham gia vào việc quản lý công ty, việc chuyển đổi cổ phần có thể dẫn đến thay đổi quyền kiểm soát công ty.
- Khi trái phiếu được chuyển đổi thành vốn chủ sở hữu, vốn chủ sở hữu do đó bị “pha loãng” do số lượng cổ phiếu lưu hành tăng lên, do đó mỗi cổ phiếu đại diện cho một tỷ lệ sở hữu của công ty thấp hơn.
- Vì lợi tức trái phiếu. Cổ phiếu được bán ra, nên được khấu trừ vào thu nhập chịu thuế của công ty, trong khi cổ tức được lấy từ lợi nhuận sau thuế của công ty.
Kết quả của việc chuyển đổi sẽ là giảm chi phí lãi vay, tức là tăng thu nhập chịu thuế của công ty. Do đó, công ty phải đóng thêm thuế cho việc chuyển đổi.
- Gửi tới các nhà đầu tư
Ưu và nhược điểm của trái phiếu chuyển đổi đối với các nhà đầu tư.
Ưu điểm
- Trái phiếu chuyển đổi tương tự như trái phiếu thông thường ở chỗ chúng cũng trả lãi theo lãi suất cố định và được mua lại theo mệnh giá khi đáo hạn. Thu nhập lãi từ trái phiếu nhìn chung cao hơn và chắc chắn hơn thu nhập từ cổ tức trên mỗi cổ phiếu.
- Khi một công ty tiến hành thanh lý, các trái chủ chuyển đổi được ưu tiên hơn các cổ đông.
- Giá Thị trường Trong thời kỳ suy thoái thị trường, giá trái phiếu chuyển đổi có xu hướng ổn định hơn giá cổ phiếu. Giá trị thị trường của trái phiếu chuyển đổi sẽ được hỗ trợ bởi lãi suất phổ biến của các trái phiếu cạnh tranh khác.
- Khả năng chuyển đổi của trái phiếu chuyển đổi tạo cơ hội cho các nhà đầu tư. Khi giá cổ phiếu của công ty phát hành trên thị trường tăng, nó có thể được lợi nhiều hơn.
- Các nhà đầu tư có các lựa chọn. Họ không bị lỗ đáng kể khi giá cổ phiếu thấp hơn giá chuyển đổi (họ sẽ không thực hiện quyền chọn chuyển đổi), nhưng vẫn có lợi khi giá cổ phiếu tăng đáng kể (họ sẽ thực hiện quyền chọn chuyển đổi và sau đó bán cổ phiếu). chuyển đổi).
Nhược điểm
- Nhà đầu tư được hưởng lãi suất thấp hơn các loại trái phiếu khác.
- Chu kỳ chuyển đổi có xu hướng dài, do đó có nhiều yếu tố rủi ro tiềm ẩn.
- Nếu công ty là chủ sở hữu trái phiếu chuyển đổi và buộc phải ngừng hoạt động do hợp nhất, sáp nhập hoặc giải thể, v.v., công ty sẽ mất đặc quyền chuyển đổi cổ phần.
- Cho đến khi quá trình chuyển đổi hoàn tất. Hoặc, nếu không có cơ hội chuyển đổi, chỉ cần lợi tức thấp hơn trái phiếu thông thường.
