Sự khác biệt giữa đầu cơ và đầu tư tài chính
Câu hỏi: Sự khác biệt giữa “đầu cơ” và “đầu tư”, vì một trong hai cách đầu tư sinh lời trong thế giới kinh doanh là gì? Những yếu tố nào có thể xác định được?
trả lời: Tóm lại, các khái niệm về đầu cơ và đầu tư như sau:
Bạn đang xem: đầu tư là gì đầu cơ là gì
Giả định:
– Là hành vi của một người tận dụng cơ hội thị trường để tích lũy sản phẩm, hàng hóa và thu lợi nhuận sau khi thị trường đã ổn định.
– Chủ yếu xảy ra trong ngắn hạn, thu lợi từ chênh lệch giá.
Đầu tư:
– Hy sinh mức tiêu thụ hiện tại để đạt được nhiều lần trong tương lai. Đầu tư đòi hỏi phải phân tích mục tiêu đầu tư và kỳ vọng về sự phát triển của mục tiêu đầu tư.
– Các khoản đầu tư thường diễn ra trong một khoảng thời gian tương đối dài và hiếm khi diễn ra trong một khoảng thời gian ngắn.
Câu hỏi: Sự khác biệt giữa đầu cơ và đầu tư là gì? Làm thế nào để xác định đâu là đầu tư và đâu là đầu cơ?
câu trả lời: Đầu cơ là mua số lượng lớn với mục đích tạo ra sự khan hiếm, đẩy giá lên gấp vài lần giá bình thường rồi bán. Đầu tư là mua và bán, kiếm lợi nhuận bằng cách tạo ra giá trị còn lại.
Đầu cơ xảy ra trong ngắn hạn, thu lợi từ chênh lệch giá, trong khi đầu tư dài hạn, thu lợi từ giá trị thặng dư được tạo ra.
Quan điểm đầu tư từ hai nhà đầu tư nổi tiếng: Benjamin Graham và Warren Buffett.
Theo Benjamin Graham, đầu tư nên tuân theo 3 nguyên tắc:
Nguyên tắc 1: Luôn đầu tư với lợi nhuận an toàn.
Khái niệm này quan trọng đối với các nhà đầu tư vì đầu tư giá trị mang lại lợi nhuận thực tế khi thị trường chắc chắn định giá lại, nâng giá cổ phiếu lên mức hợp lý. Nó cũng cung cấp sự bảo vệ trong trường hợp thị trường suy thoái nếu mọi thứ không diễn ra theo kế hoạch và điều kiện kinh doanh không chắc chắn. Nhận được lợi nhuận an toàn từ việc mua lại một công ty có giá trị thấp hơn nhiều so với giá trị của nó là trọng tâm của thương vụ thành công của Graham. Khi phải lựa chọn cẩn thận, Graham nhận thấy rất hiếm khi những cổ phiếu có giá trị thấp này giảm sâu hơn nữa. Trong khi nhiều sinh viên của Graham đã tìm thấy thành công với các chiến lược của riêng mình, họ đều có chung quan điểm về “lợi nhuận an toàn”.
Nguyên tắc 2: Đối mặt và thu lợi từ sự không chắc chắn.
Đầu tư vào cổ phiếu có nghĩa là đối phó với sự không chắc chắn. Các nhà đầu tư thông minh không chạy trốn trong thời điểm căng thẳng, nhưng đón đầu xu hướng giảm như một cơ hội đầu tư tuyệt vời. Graham minh họa điều này bằng phép ẩn dụ “Mr. Market”, đối tác kinh doanh tưởng tượng của mọi nhà đầu tư. Hàng ngày, các “nhà tiếp thị” đưa ra các đề nghị cho các nhà đầu tư mua hoặc bán cổ phần của một doanh nghiệp. Đôi khi thị trường quá phấn khích về triển vọng kinh doanh và đặt giá quá cao, và đôi khi thị trường thất vọng với tương lai và đặt giá quá thấp. Bởi vì thị trường chứng khoán chia sẻ những cảm xúc tương tự, bài học ở đây là bạn không nên để ý kiến của “thị trường” điều khiển cảm xúc của chính bạn, hoặc tệ hơn, chỉ dẫn các quyết định đầu tư của bạn. bạn bè. Thay vào đó, bạn nên định hình phong cách dự báo giá trị của mình dựa trên việc kiểm tra thực tế hợp lý và chắc chắn. Ngoài ra, bạn chỉ nên mua khi giá đưa ra là hợp lý và bán khi bạn có được nó. Mặt khác, thị trường có thể biến động dữ dội vào các thời điểm, nhưng thay vì bị đe dọa bởi sự biến động, hãy sử dụng nó như một cơ hội để mua và bán khi cổ phiếu của bạn đắt hơn. giá trị thực.
Nguyên tắc 3: Biết bạn là loại nhà đầu tư nào.
Graham khuyên các nhà đầu tư nên hiểu tính cách đầu tư của họ. Để minh họa điều này, ông đã phân biệt giữa các nhóm nhà đầu tư khác nhau trên thị trường. Nhóm chủ động và nhóm bị động. Graham đã đề cập đến khái niệm tích cực cho các nhà đầu tư khó chịu và tiêu cực cho các nhà đầu tư phòng thủ. Bạn chỉ có một trong hai lựa chọn: hoặc đầu tư thời gian và công sức một cách nghiêm túc và trở thành nhà đầu tư hàng đầu, hoặc cân bằng số lượng và chất lượng của các cuộc khảo sát thực tế với kỳ vọng lãi suất. Nếu đó không phải là sở trường của bạn, hãy bằng lòng với việc chấp nhận phần thưởng thấp hơn và thụ động với ít thời gian và công sức. Graham đã thay đổi quan niệm học thuật lâu đời về “rủi ro = phần thưởng”. Với anh, “công sức = lợi nhuận” mới đúng. Bạn đặt càng nhiều, bạn càng nhận được nhiều lợi nhuận.
Theo quan điểm của ông, không phải tất cả những người chơi chứng khoán đều là nhà đầu tư. Theo Graham, phán đoán quan trọng xác định ai là nhà đầu cơ hay nhà đầu tư. Sự khác biệt rất đơn giản: Các nhà đầu tư xem cổ phiếu là một phần của doanh nghiệp, và người sở hữu cổ phiếu là chủ sở hữu của doanh nghiệp đó, trong khi các nhà đầu cơ coi đó như một trò chơi. Đối với các nhà đầu cơ, giá trị chỉ được xác định bằng giá mà ai đó trả cho tài sản đó. Graham chỉ ra rằng đầu cơ hoặc đầu tư là điều khôn ngoan – miễn là bạn đảm bảo rằng bạn biết mình giỏi cái gì.
Phong cách đầu tư của Warren Buffett:
Trong ấn bản cuối cùng của Buffett, “Phong cách đầu tư của Warren Buffett” (2004), Robert Hagstrom giải thích phương pháp đầu tư của các nhà đầu tư giá trị ưu việt trên thế giới. Nếu bạn đang tìm kiếm một phong cách đầu tư giá trị cổ điển, bạn sẽ biết rằng Warren Buffett là một hình mẫu tuyệt vời. Từ ngày đầu tiên của sự nghiệp, Buffett đã nói: “Tôi 85% là Benjamin Graham.” Graham là cha đẻ của đầu tư giá trị. Ông đưa ra khái niệm giá trị nội tại – giá trị cơ bản hợp lý dựa trên khả năng sinh lời trong tương lai của cổ phiếu.
Theo Hagstrom, Buffett có mười hai nguyên tắc đầu tư . Chúng được chia thành các chỉ số kinh doanh, quản lý, tài chính và giá trị:
Thương mại
Buffett tin rằng sự hiểu biết vững chắc về hoạt động kinh doanh là điều kiện tiên quyết để đưa ra những dự đoán hữu ích về hoạt động kinh doanh trong tương lai; điều đó có nghĩa là nếu bạn không hiểu về hoạt động kinh doanh, làm sao bạn có thể dự đoán hiệu suất? Mỗi nguyên tắc kinh doanh của Buffett đều hỗ trợ mục tiêu xây dựng bức tranh toàn cảnh: Đầu tiên, hãy nhớ rằng bạn đang phân tích hoạt động kinh doanh chứ không phải thị trường, nền kinh tế hay tâm lý nhà đầu tư. Thứ hai là nhất quán khi tra cứu lịch sử hoạt động của bạn, vì điều này sẽ giúp cải thiện hiệu suất của bạn. Thứ ba là đảm bảo rằng giao dịch có triển vọng dài hạn.
Người quản lý
Ba nguyên tắc quản lý của Buffett có liên quan đến việc đánh giá chất lượng quản lý. Đây có thể là phân tích khó nhất đối với các nhà đầu tư. Buffett đặt câu hỏi “Ban quản lý có hợp lý không?” Cụ thể, ban lãnh đạo sẽ là khôn ngoan khi các yêu cầu tái đầu tư lợi nhuận hoặc chia cổ tức cho cổ đông được đáp ứng. Đây là một câu hỏi sâu sắc. Hầu hết các cuộc khảo sát, dù theo nhóm hay trung bình, trong lịch sử đều có xu hướng tham lam và giữ lại lợi nhuận càng nhiều càng tốt, vì họ có xu hướng xây dựng đế chế, thể chế và tìm kiếm vị trí, thay vì theo cách tối đa hóa giá trị của cổ đông. Các cách sử dụng dòng vốn . Một nguyên tắc khác yêu cầu ban quản lý phải trung thực. Họ có chấp nhận sai lầm không? Nguyên tắc quản lý cuối cùng yêu cầu: Ban lãnh đạo có thể chịu đựng các mệnh lệnh của người điều hành không? Nguyên tắc này phần lớn rất quan trọng và nó bao gồm việc tìm kiếm ban lãnh đạo có đam mê hành động và chống lại việc sao chép một cách mù quáng các chiến thuật và chiến lược của đối thủ cạnh tranh. Nếu bạn đã đọc cuốn sách, nguyên tắc cụ thể này rất hiệu quả. Nó đòi hỏi sự phản ánh và là một trong những điều quan trọng nhất
Số liệu tài chính:
Buffett xem xét lợi nhuận ròng trên vốn chủ sở hữu (roe). Hầu hết sinh viên tài chính hiểu rằng ROE có thể bị nhầm lẫn bởi tỷ lệ nợ (nghĩa là tỷ lệ tổng nợ trên vốn chủ sở hữu), vì vậy về mặt lý thuyết nó thấp hơn lợi nhuận trên vốn đầu tư (ROC) theo nhiều cách. roc có nghĩa là đối với tôi giống như lợi tức trên tài sản (roa) hoặc lợi tức trên nợ (roce), tử số là lợi nhuận được tạo ra bởi tất cả các nguồn vốn được cung cấp và mẫu số bao gồm vốn chủ sở hữu và vốn nợ. Tất nhiên, Buffett hiểu rằng thay vì loại bỏ các doanh nghiệp mắc nợ một mình, hãy xem xét mức nợ hợp lý ở mức thấp. Anh ấy cũng tìm kiếm lợi nhuận cao với tốc độ tự nhiên và hợp lý.
Hai nguyên tắc tài chính cuối cùng có chung cơ sở lý thuyết cho khái niệm giá trị kinh tế gia tăng. Đầu tiên, Buffett tính đến thứ mà ông gọi là “thu nhập của chủ sở hữu”. Về cơ bản, đây là thu nhập dành cho cổ đông và về mặt kỹ thuật không liên quan đến thu nhập vốn chủ sở hữu. Theo Buffett, nó được định nghĩa là thu nhập ròng cộng với khấu hao và khấu hao (tức là không bao gồm giá trị của các chi phí liên quan đến tiền tệ) (d & a) trừ đi chi phí vốn dài hạn (capx) trừ đi chi phí vốn cần thiết để hoạt động (tính bằng mét / c). Tóm lại: lợi nhuận ròng + d & a – capx – (lập hóa đơn).
Giá trị:
Bộ nguyên tắc cuối cùng là giá trị và Buffett xây dựng các phương pháp thực hành dựa trên những dự đoán về giá trị thực của một công ty. Một đồng nghiệp tóm tắt quá trình liên quan chặt chẽ này là “toán học liên kết.” Buffett dự báo thu nhập của chủ sở hữu trong tương lai và chiết khấu chúng trở lại giá trị hiện tại. Hãy nhớ rằng dự báo lợi nhuận trong tương lai – theo định nghĩa – dễ dàng hơn bình thường nếu bạn áp dụng các nguyên tắc khác nhau. Ví dụ, lợi nhuận không đổi theo chu kỳ dễ dự đoán hơn.
Buffett cũng đưa ra khái niệm “hào” là kết quả của các hoạt động thành công của Morningstar của các công ty được “hào kinh tế” ưa chuộng. ). Rào cản là “yếu tố mang lại cho công ty một lợi thế rõ ràng so với các đối thủ cạnh tranh khác và bảo vệ nó khỏi sự tấn công bất ngờ từ các đối thủ cạnh tranh”.
Các Nguyên tắc Buffett hình thành nền tảng của đầu tư giá trị và nó có một cơ chế mở để điều chỉnh và diễn giải lại sau này. Đây là một câu hỏi mở, và những nguyên tắc này đòi hỏi sự bổ sung trí tuệ trong tương lai, nơi các quá trình lịch sử tương ứng khó tìm thấy hơn và những thứ vô hình đóng một vai trò quan trọng hơn. Giữa sự mơ hồ về giá trị nhượng quyền và ranh giới ngành, việc phân tích hoạt động kinh doanh thậm chí còn khó hơn.
Với những nguyên tắc và thông tin trên, việc cân nhắc phương án đầu tư hiệu quả và an toàn là điều cần thiết. Trong số rất nhiều lựa chọn, đầu tư vào vinacapital trong ứng dụng timo là một lựa chọn đáng cân nhắc. Với hơn 150 năm kinh nghiệm, đội ngũ chuyên gia đầu tư của vinacapital tập trung đầu tư vào cổ phiếu và trái phiếu có thể mang lại lợi nhuận ấn tượng từ 10% đến 24% mỗi năm. Quỹ mở do vinacapital quản lý mang lại lợi nhuận đáng kể và phù hợp với mức độ chấp nhận rủi ro của từng nhà đầu tư. Thu nhập của quỹ trái phiếu vff ổn định và luôn cao hơn lãi suất tiết kiệm ngân hàng. Đồng thời, quỹ mở sẽ bám sát cơ hội sinh lời tiềm năng trên thị trường chứng khoán, đồng thời đa dạng hóa danh mục đầu tư giúp nhà đầu tư giảm thiểu rủi ro.
Để biết thêm thông tin, hãy truy cập đầu tư quỹ vinacapital
